Onvoldoende dryfkrag
Aan die een kant, vanuit die perspektief van staalfabrieke se hervatting van produksie, het ystererts steeds steun;aan die ander kant, vanuit die perspektief van prys en basis, is ystererts effens oorwaardeer.Alhoewel daar in die toekoms steeds sterk steun vir ystererts is, moet ons bedag wees op die risiko van 'n skerp daling.
Sedert die ysterertsmark op 19 November verlede jaar begin styg het, het die 2205-kontrak herstel van 'n laagtepunt van 512 yuan/ton tot 717,5 yuan/ton, 'n styging van 40,14%.Die huidige skyf verhandel sywaarts rondom 700 yuan/ton.Vanuit die huidige oogpunt, enersyds, vanuit die perspektief van staalfabrieke se hervatting van produksie, word ystererts steeds ondersteun;aan die ander kant, vanuit die perspektief van prys en basis, is ystererts effens oorwaardeer.As ons vorentoe kyk, meen die skrywer dat hoewel ystererts vir eers nog sterk steun het, dit nodig is om bedag te wees op die risiko van 'n skerp daling.
goeie vrystelling is verby
Die faktore wat die toename in ystererts in die vroeë stadium aangedryf het, was die verwagte hervatting van produksie deur staalfabrieke en die werklike vraag na die verwagte landing.Die huidige verwagtinge word geleidelik werklikheid.Data toon dat op 24 Desember verlede jaar, die staalfabriekvoorraad + seedryfvoorraad altesaam 44,831,900 ton beloop het, 'n toename van 3,0216 miljoen ton vanaf die vorige maand;op 31 Desember verlede jaar het die staalfabriekvoorraad + seedryfvoorraad altesaam 45 993 600 ton, maand-tot-maand, beloop.'n Toename van 1 161 700 ton.Bogenoemde data weerspieël dat die lae voorraadstrategie wat die staalfabriek vir 'n halfjaar gehandhaaf het, begin verslap het, en die staalmeule het begin om die voorraad aan te vul.Die herstel in Shugang en die aftakeling van handelsvoorraad vir die eerste keer sedert September 2021 het dit ook bevestig.
In die geval dat die aanvulling van die staalaanleg vasgestel is, moet ons twee kwessies oorweeg: Eerstens, wanneer sal die aanvulling van die staalaanleg eindig?Tweedens, hoe lank sal dit neem vir die hervatting van produksie om die herwinning van gesmelte yster te weerspieël?Wat die eerste vraag betref, in die algemeen, as die staalaanleg die pakhuis net periodiek aanvul, sal die duur nie drie weke oorskry nie.As die vraag voortgaan om goed te wees, sal staalfabrieke voortgaan om voorraad te verhoog, wat weerspieël word in die voortdurende opwaartse beweging van die middel van die hawevolume, transaksievolume en staalfabriekvoorraad.Tans is dit meer geneig om staalfabrieke hul pakhuise in fases aan te vul, hoofsaaklik weens die volgende redes: Eerstens sal die suidelike streek, wat in staat is om produksie op 'n deurlopende basis te hervat, binnekort 'n seisoenale vermindering in kapasiteitsbenutting inlui in Januarie;Weens die beperkte produksie in die herfs en winter en die Olimpiese Winterspele sal die kapasiteitsbenuttingskoers waarskynlik nie noemenswaardig toeneem nie, en daar is geen voorwaarde vir voortdurende hervatting van produksie nie;derdens, in Oos-China, wat die hoofkrag vir die hervatting van produksie is, word verwag dat die kapasiteitsbenuttingskoers met 10%-15% sal herstel. Maar as jy daarna kyk vanuit 'n horisontale vergelyking, tydens die Lentefees oor die jare, die omvang van sy hervatting van produksie is steeds beperk.Daarom is ons geneig om te dink dat die onlangse aanvulling en hervatting van produksie alles gefaseerd is.
Wat die tweede vraag betref, word verwag dat die gesmelte yster in Januarie sal optel en die vlak van 2,05 miljoen tot 2,15 miljoen ton per dag sal bereik.Maar aangesien die hervatting van produksie gefaseerd is, sal die herstel in gesmelte ysterproduksie in die volgende paar weke nie 'n langtermyn opwaartse aandrywing op die skyf hê nie.
Relatief hoë waardasie
Eerstens, vanuit die perspektief van waardasie, is die absolute prys reeds hoog relatief tot die grondbeginsels.In 'n horisontale vergelyking het die laaste golf begin vanaf die plek wat oorverkoop is, na die verwagte hervatting van handel, tot die verwagte aanvulling van staalfabrieke, en die styging en daling van gesmelte ysterproduksie het vanaf laat September tot vroeg in Oktober verlede jaar in die mark verskyn. , toe die skyfprys hoog was.Ongeveer 800 yuan/ton.Op daardie tydstip was die ysterertshawe-voorraad 128,5722 miljoen ton, en die gemiddelde daaglikse gesmelte ysterproduksie was 2,2 miljoen ton.Die huidige voorraadsituasie en vraagsituasie is veel erger as einde September verlede jaar.Selfs met inagneming van die hervatting van produksie in Januarie, word verwag dat die gesmelte ysterproduksie nie na 2,2 miljoen ton/dag sal terugkeer nie.
Tweedens, vanuit 'n statistiese oogpunt, word die basis van die 2205-kontrak oor die algemeen gehandhaaf op 70-80 yuan/ton in Februarie en Maart van elke jaar.Die huidige basis van die 2205-kontrak is naby 0, selfs al het die lokoprys soos superpoeier 'n verhoging van 100 yuan/ton, met inagneming van die sterk basis, is die skyfopvolgkoers ook baie beperk.Wat meer is, die huidige hoofstroom-haweprys van super spesiale poeier is oor die algemeen ongeveer 470 yuan/ton, en daar is geen voorwaardes vir dit om tot 570 yuan/ton te styg nie.
Ten slotte, vanuit die perspektief van die koppeling van swart produkte, as gevolg van die swak ondersteuning van staalpryse, sal die daling daarvan ook lei tot 'n afwaartse aanpassing van ystererts.Tans word die vraag na wapening in die buiteseisoen vervul, en die oënskynlike aanvraag is swak.Wat voorraad betref, alhoewel maatskaplike voorrade steeds uitput, het die totale voorraad van staalfabrieke begin toeneem, wat 'n swak vraag na berging hierdie winter aandui.Weens die huidige hoë pryse en gebrek aan vertroue in toekomstige vraag, het handelaars nie die bereidwilligheid vir winterberging nie.In die teenwoordigheid van afwaartse druk op staal is dit duidelik dat ystererts nie alleen gelaat kan word nie.
Oor die algemeen is die opwaartse dryf van ystererts in die markvooruitsigte van korte duur, terwyl die afwaartse dryf 'n meer diepgaande impak het.